1.基本面：原料端，部分矿商报价仍较为坚挺，但合金厂对高价锰矿接受度较低，锰矿价格上行承压，锰矿市场持续偏弱震荡。供应端，硅锰厂产量波动不大，受生产压力影响，部分停产硅锰厂暂无复产计划。目前硅锰厂主动报价意愿偏弱。需求端，下游钢厂对硅锰采购积极性偏弱，多等待新一轮钢招进场，各方多持观望态度；中性。

　　2.基差：现货价6130元/吨，05合约基差-226元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　1、基本面：近日国家重大会议召开，焦煤产量增量有限。下游焦企多按需采购为主，贸易商等中间环节也多持观望态度，暂无采购意愿，炼焦煤整体成交活跃度较低，煤矿由于出货转差，库存出现累积，近期重点区域主流煤矿价格也进一步下探，整体看短期炼焦煤价格易跌难涨，煤价仍有下行可能；偏多

　　3、库存：钢厂仓库存储768.8万吨，港口库存416.1万吨，独立焦企库存768.8万吨，总样本库存1855.5万吨，较上周减少5.9万吨；偏多

　　6、预期：重要会议期间，下游钢铁、焦化等产业有不同程度减产，下游采购炼焦煤节奏进一步放缓，采购态度较为谨慎，大多采取低库存策略，且市场仍有进一步提降预期，影响采购环节观望情绪加重，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2505：1030-1080区间操作。

　　1、基本面：当前焦企开工基本稳定，部分地区焦企受环保因素影响生产受限，焦炭供应有所减量，而下游钢厂多有控量表现，焦企出货积极性较高，另外原料端焦煤部分价格仍有回落，焦炭成本端支撑偏弱；偏空

　　3、库存：钢厂仓库存储681万吨，港口库存190.2万吨，独立焦企库存97.2万吨，总样本库存968.4万吨，较上周减少6.8万吨；偏多

　　6、预期：受会议影响各地环保管控趋严，产地部分焦企生产受限，焦炭供应有所减量，同时钢厂也有限产现象，整体开工暂无提升预期，钢厂限产后焦炭需求减弱，仍按需采购为主，短期焦炭市场偏弱格局延续，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2505：1600-1650区间操作。

　　1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格偏强运行，印尼矿近期短缺，镍铁的价格稳中有升，成本线继续坚挺且有小幅上移，不锈钢库存上升，供强需弱。中性

　　1、基本面：供需双弱局面延续，需求季节性回升，库存低位小幅增加，贸易商采购意愿仍不强，下游地产行业继续处下行周期；偏空

　　3、库存：全国35个主要城市库存629.17吨，环比增加，同比减少；偏多。

　　1、基本面：热卷产量有所增加同时需求反弹至高于同期水平，库存稍有增加但压力不大总体接近同期均值水平，四季度制造业有所回暖；中性

　　3、库存：全国33个主要城市库存343.96万吨，环比增加，同比增加；偏空

　　1、基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存保持高位，市场传言即将出台粗钢压减政策；偏空

　　2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价863，基差92；日照港巴粗现货折合盘面价839，基差68，现货升水期货；偏多

　　1、基本面：玻璃生产利润低位，行业冷修放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；下游需求疲弱，地产、深加工企业复工复产没有到达预期，厂库大幅回升；偏空

　　2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1160元/吨，FG2505收盘价为1202元/吨，基差为-42元，期货升水现货；偏空

　　3、库存：全国浮法玻璃企业库存6713.50万重量箱，较前一周增加2.40%，库存在5年均值上方运行；偏空

　　6、预期：玻璃需求疲弱、库存持续累积，短期预计震荡偏空运行为主。FG2505：日内1160-1210区间操作。

　　1、基本面：供应端看，随国内部分甲醇项目检修逐步展开，内盘开工稍有回落；而港口2-3月进口偏少，风险点在于伊朗甲醇项目回归节奏传导影响，关注烯烃恢复后的边际去库力度。需求看，内地宝丰（宁夏、内蒙古）、久泰等烯烃原料外采稳健支撑，上游产区整体销售压力不大；传统下游刚需、运费回落空间存在限制等，故总体看，预计本周市场表现相对偏强预期；中性

　　2、基差：江苏甲醇现货价为2640元/吨，05合约基差49，现货升水期货；偏多

　　3、库存：截至2025年2月27日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为86.39万吨，较上周期降3.52万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增1.22万吨至50.93万吨；偏空

　　4、盘面：20日线向上，价格在均线、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多沥青：1、基本面:供给端来看，根据隆众，2025年3月份国内沥青总计划排产量为238.6万吨，环比增加27.8万吨，增幅13.2%，同比增加0.8万吨，增幅0.3%。本周国内石油沥青样本产能利用率为32.5375%，环比增加2.465个百分点，全国样本企业出货21.73万吨，环比减少11.45%,样本企业产量为46.2万吨，环比减少6.28%,样本企业装置检修量预估为83万吨，环比增加1.84%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将减少供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为26.5%，环比减少0.07个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为22.4%，环比减少0.10个百分点，高于历史中等水准；改性沥青开工率为1.0343%，环比增加0.27个百分点，低于历史中等水准；道路改性沥青开工率为10%，环比增加4.50个百分点，低于历史中等水准；防水卷材开工率为32%，环比增加3.25个百分点，高于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-402.98元/吨，环比减少3.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为826.7414元/吨，环比减少9.11%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏空。

　　2、基差:03月05日，山东现货价3730元/吨，06合约基差为181元/吨，现货升水期货。偏多。

　　3、库存:社会库存为106.2万吨，环比增加7.82%，厂内库存为85.6万吨，环比增加5.29%，港口稀释沥青库存为库存为18万吨，环比持平。社会库存持续累库，厂内库存持续累库，港口库存持续持平。偏多。

　　1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2025年2月PVC产量为187.6687万吨，环比减少10.47%；本周样本企业产能利用率为78.65%，环比减少0.03个百分点；电石法企业产量35.144万吨，环比减少0.97%,乙烯法企业产量10.804万吨，环比减少4.25%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为42.46%，环比增加.76个百分点，低于历史中等水准；下游型材开工率为37.1%，环比增加1.85个百分点，低于历史中等水准；下游管材开工率为41.88%，环比增加.44个百分点，低于历史中等水准；下游薄膜开工率为70%，环比增加0个百分点，高于历史中等水准；下游糊树脂开工率为81.28%，环比持平.高于历史中等水准；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史中等水准接近。成本端来看，电石法利润为-455元/吨，亏损环比增加7.50%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-550元/吨，亏损环比增加9.30%，低于历史中等水准；双吨价差为2670.35元/吨，利润环比减少1.00%，低于历史中等水准，排产或将承压。中性。

　　2、基差:03月05日，华东SG-5价为4960元/吨，05合约基差为-149元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　3、库存:厂内库存为46.9205万吨，环比减少0.17%，电石法厂库为37.1205万吨，环比减少0.17%，乙烯法厂库为9.8万吨，环比减少0.20%，社会库存为49.591万吨，环比减少0.67%，生产企业在库库存天数为7.8天，环比减少1.26%。偏空。

　　1.基本面：2月官方PMI50.2%，环比上升1.1%，12月出口总额同比增长10.7%，较11月的6.7%回升，塑料制品出口金额同比增长4.4%，延续增长。宏观方面，部分地缘冲突谈判有望开启，原油震荡回落，特朗普再度加征一定的关税，国内关注3月重要会议内容。一季度新装置产能投放仍较为集中，产业链库存中性，需求端方面，下游开工有序恢复，农膜开工好转，地膜进入旺季，现货价格得到支撑。当前LL交割品现货价8140（-10），基本面整体中性

　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多；

　　1.基本面：2月官方PMI50.2%，环比上升1.1%，12月出口总额同比增长10.7%，较11月的6.7%回升，塑料制品出口金额同比增长4.4%，延续增长。宏观方面，部分地缘冲突谈判有望开启，原油震荡回落，特朗普再度加征一定的关税，国内关注3月重要会议内容，煤价近期走弱，成本支撑减弱。供应端本周有四川石化等4套装置重启，暂无计划检修，预计供应有所增加，产业链库存中性，需求端方面，节后下游陆续恢复。当前PP交割品现货价7370（-30），基本面整体中性；

　　4.盘面：PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；

　　1.基本面：年初以来尿素盘面自低位反弹。供应方面，日产继续维持高水平，库存高位有所去库。需求端，整体边际需求有所好转，工业需求中复合肥开工率快速上升，农业需求慢慢地回暖。目前主力合约是旺季合约，价格底部此前已形成，但近期价格冲高后成交转弱，交割品现货1790（-20），基本面整体中性；

　　4.盘面：UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空；

　　6.预期：尿素主力合约盘面震荡，日产高位，库存高位回落，需求边际回暖，预计UR今日走势震荡，UR2505：日内1730-1790区间操作

　　1、基本面：供应开始增加，国外现货回升，国内库存开始增加，轮胎开工率回升 中性

　　3、库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比减少 中性

　　1、基本面：昨日PTA期货低位震荡，现货市场商谈氛围较昨日转淡，现货基差偏强。本周及下周主港货主流在05贴水25附近成交，个别在05贴水27~30附近商谈，价格商谈区间在4835~4880附近。3月底在05贴水15~20附近有成交。3月仓单在05贴水20~28有成交。今日主流现货基差在05-26。中性

　　6、预期：受OPEC+官宣4月增产消息影响，隔夜原油盘中下挫，PTA期货盘面日内大幅度下滑，聚酯工厂逢低补货，现货基差继续走强，PTA价格预计短期内跟随成本端偏弱震荡，关注PTA检修落地情况及原油市场变动。

　　6、预期：短期乙二醇依旧处于累库通道，货源相对宽裕，乙二醇高位表现受限。三月起装置检修将逐步落实，海外供应将陆续回归至偏低位，未来去库预期下使得乙二醇低位支撑偏强。预计乙二醇近期维持区间震荡走势为主，关注需求端的复苏进度。

　　1、基本面：检修利好情绪消退，供给减量预期有待兑现；下游浮法和光伏玻璃日熔量走稳，但终端需求一般，纯碱厂库处于历史高位；偏空

　　2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1446元/吨，SA2505收盘价为1466元/吨，基差为-20元，期货升水现货；偏空

　　3、库存：全国纯碱厂内库存181.55万吨，较前一周减少2.18%，库存在5年均值上方运行；偏空

　　6、预期：纯碱库存高位，基本面依然偏弱，短期预计震荡偏空运行为主。SA2505：日内1420-1480区间操作。

　　1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多

　　3.库存：2月21日豆油商业库存92万吨，前90万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空

　　1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多

　　3.库存：2月21日棕榈油港口库存43万吨，前值44万吨，环比-1万吨，同比-34.1%。偏多

　　1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多

　　2.基差：菜籽油现货8803，基差159，现货升水期货。偏多3.库存：2月21日菜籽油商业库存52万吨，前值50万吨，环比+2万吨，同比+3.2%。偏空4.盘面：期价运行在20日均线日均线.主力持仓：菜油主力多减。偏多

　　1、基本面：美再加10%关税，近期总共加20%关税；我国加进口美棉15%关税。2025年全国植棉意向面积增长0.8%。USDA:2月报调增产量和库存，略偏空。ICAC:2月报预测环比上月增加产量，消费不变，期末库存略增，略偏空。海关：12月纺织品服装出口同比增长11.4%。12月份我国棉花进口14万吨，同比减少48.7%；棉纱进口15万吨，同比减少1.1%。农村部2月24/25年度：产量616万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存831万吨。偏空。

　　2、基差：现货3128b全国均价14880，基差1357（05合约），升水期货；偏多。

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

　　6：预期：美再加关税，后期对美纺织出口进一步萎缩。从目前川普外贸政策看，不排除进一步升级关税的可能。国内金三银四消费旺季并无起色迹象，市场短期偏弱，价格震荡偏空走势。

　　1、基本面：ISO:24/25年度糖缺口488.1万吨，之前预估缺口251.3万吨。Green Pool：预计25/26年度全球糖市过剩270万吨，前一年度预计为短缺370万吨。25年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%，调整后的关税接近原糖配额外进口关税。2025年1月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖749.28万吨；全国累计销糖373.5万吨；销糖率49.85%（去年同期53.13%）。2024年12月中国进口食糖39万吨，同比减少11万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计19.05万吨，同比增加7.04万吨。中性。

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空。

　　6、预期：外盘近期大幅度下滑，带动郑糖回落调整。国内消费较好，现货价格坚挺，郑糖相对抗跌。主力合约05在5900附近短期震荡整理。

　　1.基本面：美豆探底回升，中美关税战落地和技术性买盘支撑，美豆短期震荡偏弱等待中美关税战后续和南美大豆产区天气进一步指引。国内豆粕震荡回落，中国对美国农产品加征一定的关税落地利多出尽短期调整，加上进口巴西大豆3月后增多预期压制盘面。豆粕春节后短期供需两淡，加上美豆走势带动和中美关税战变数，整体进入震荡偏强格局。偏多

　　3.库存：油厂豆粕库存62.93万吨，上周49.88万吨，环比增加26.16%，去年同期67.42万吨，同比减少6.66%。偏多

　　6.预期：中美关税战预期和豆粕技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度，加上国内采购来年巴西大豆增多，国内豆粕短期震荡偏强中期维持区间震荡。

　　1.基本面：菜粕震荡回落，利多出尽后技术性震荡整理，需求预期良好支撑盘面，但菜粕需求进入淡季油厂开机春节后增多，菜粕库存低位回升压制盘面。菜粕现货需求减少，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期震荡偏强。偏多

　　3.库存：菜粕库存3.7万吨，上周3.4万吨，周环比增加8.82%，去年同期3.5万吨，同比增加5.71%。偏空

　　6.预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于高位和需求进入淡季影响震荡回落，但中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，菜粕供需基本面短期利空价格回归区间震荡格局。

　　1.基本面：美豆探底回升，中美关税战落地和技术性买盘支撑，美豆短期震荡偏弱等待中美关税战后续和南美大豆产区天气进一步指引。国内大豆震荡回落，中美关税战落地和技术性震荡整理，加上国产大豆性价比优势支撑底部，短期受中美关税战和国产大豆收储政策预期交互影响。偏多。

　　3.库存:油厂大豆库存415.4万吨，上周501.42万吨，环比减少17.61%，去年同期478.9万吨，同比减少13.26%。偏多

　　6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度。

　　1. 基本面：供应方面，春节后生猪供给量有所减少，出栏积极性减弱生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡，居民整体消费意愿热情有下降预期，压制短期鲜猪肉消费，但短期生猪供应也减少，价格仍旧偏弱。综合看来，预计本周市场或供需双减、猪价维持震荡偏弱格局，周度价格重心小幅波动。关注月初集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况；中性。

　　2. 基差：现货全国均价14560元/吨，2505合约基差1490元/吨，现货升水期货。偏多。

　　3. 库存：截至12月31日，生猪存栏量42743万头，环比减少0.6%，同比减少1.6%；截至2024年11月底，能繁母猪存栏为4080万头，环比增加0.2%，同比减少1.9%。偏多。

　　6. 预期：春节后生猪供需两淡，预计本周猪价震荡偏弱运行；生猪LH2505：日内12900至13300区间操作。

　　1、基本面：外盘冲高回落，区间上延震荡运行，关注前高能否突破。上周现货市场在镍价下跌过程中，采购有所转好，一旦上涨则观望为主。矿端印尼短缺问题仍存，镍铁的价格继续稳中有升，成本端有一定支撑，不锈钢库存再次上涨，供强需弱仍是不锈钢的基本情况。新能源方面，1月汽车产销数据不错，加上政策面可能会有以旧换新等政策，利多。中长线过剩格局不变。偏空

　　1、基本面：外媒12月18日消息，世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示，2024年10月，全球锌板产量为117.45万吨，消费量为119.51万吨，供应短缺2.06万吨。1-10月，全球锌板产量为1156.9万吨，消费量为1156.22万吨，供应过剩0.68万吨。10月，全球锌矿产量为102.28万吨。

　　4、盘面：昨日沪锌震荡回落走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净多头，多增；偏多。

　　6、预期：LME库存仓单继续下降；上期所仓单缓慢下降；沪锌ZN2504：震荡盘整。

　　1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升；中性。

　　6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，宏观不确定增强，震荡调整运行，沪铜2504：日内77000~79000区间操作。

　　1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。

　　4、盘面：收盘价收于20均线均线、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美联储降息放缓，铝价维持震荡运行，沪铝2504：日内20500~20800区间操作。黄金

　　1、基本面：美国关税“网开一面”，德国“历史性”财政扩张迫近，金价高位震荡；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨3.05个基点报4.2785%；美元指数跌1.15%报104.32，离岸人民币大幅升值报7.2357；COMEX黄金期货涨0.29%报2929美元/盎司；中性

　　2、基差：黄金期货682.16，现货681.5，基差-0.66，现货贴水期货；中性

　　6、预期：今日关注十四届全国人大三次会议记者会、欧央行利率决议、欧盟紧急峰会、美国1月贸易帐。美国关税“网开一面”，德国“历史性”财政扩张迫近，关税担忧仍存，经济担忧开始升温，金价高位震荡。沪金溢价扩大至1.7元/克左右。关税威胁担忧再度升温，俄乌停战预期仍存，期现套利降温，金价高位震荡。沪金2504：675-682区间操作。

　　1、基本面：美国关税“网开一面”，德国“历史性”财政扩张迫近，银价继续走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨3.05个基点报4.2785%；美元指数跌1.15%报104.32，离岸人民币大幅升值报7.2357；COMEX白银期货涨2.65%报33.24美元/盎司；中性

　　1、基本面：现券期货整体震荡偏强，银行间主要利率债收益率多数下行1bp左右；国债期货收盘全线%；资金面整体均衡但价格不稳，银行间主要回购利率小幅上行。信用债整体表现较好，尤其是短久期品种表现更好。

　　2、资金面：3月5日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3532亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind多个方面数据显示，当日5487亿元逆回购到期，因此单日净回笼1955亿元。

　　3、基差：TS主力基差为-0.3146，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为-0.0734，现券贴水期货，偏空。T主力基差0.2261，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为0.4611，现券升水期货，偏多。

　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。

　　5、盘面：TS主力在20日线日线向下，偏空；TF主力在20日线日线向下，偏空； T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。

　　7、预期：受春节因素影响，1月CPI涨幅扩大，制造业PMI呈现季节性回落，节日效应凸显 ；1月社融信贷迎来开门红，货币降息的紧迫性会降低；央行MLF缩量平价续做。近期权益市场迎来回调，股债跷跷板效应减弱叠加银行间资金偏紧现象得到某些特定的程度缓解。国债期货见底回升。本周国内两会召开，需关注最新政策变化以及中美关税方面的新增变量，国债期货回调后或积累反弹动能。

　　1、基本面：隔夜海外股市反弹，中概股大涨，昨日两市反弹，银行和港股涨幅居前，关注今天3点经济主体记者会；中性

　　IF、IH在20日均线、主力持仓： IH主力多减，IF 主力多增，IC 主力多减，偏多

　　6、预期：指数调整后反弹，目前来看中小盘指数上方压制明显，关注今天3点经济主体记者会，日内大涨可适当减仓。

　　1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为18456吨，环比增长7.52%,高于历史同期中等水准。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为94650吨，环比减少0.07%,上周三元材料样本企业库存为12039吨，环比减少0.27%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为76628元/吨，日环比增长0.06%,生产所得为-74元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为80959元/吨，日环比减少0.56%,生产所得为-6938元/吨，有所亏损；回收端生产所带来的成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产所带来的成本为31649元/吨，盐湖端成本明显低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。

　　2、基差:03月05日，电池级碳酸锂现货价为74850元/吨，05合约基差为-490元/吨，现货贴水期货。中性。

　　工业硅：1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为7.1万吨，环比持平。需求端来看，上周工业硅需求为7万吨，环比增长1.45%.需求有所抬升.多晶硅库存为27.1万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为67200吨，处于高位，有机硅生产利润为870元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为69.36%，环比持平，低于历史同期中等水准；铝合金锭库存为1.36万吨，处于低位，进口亏损为278元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为501.3元/吨，再生铝开工率为56.3%，环比持平，处于低位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为2234元/吨，枯水期成本支撑有所上升。中性。2、基差:03月05日，华东不通氧现货价10550元/吨，05合约基差为360元/吨，现货升水期货。偏多。